MGO溢价在西北欧和波罗的海全面飙升；VLSFO走势分化

北欧每一个挂牌港口的MGO价格均跳涨逾$100/mt — 鹿特丹 +120至$1,417, 汉堡 +122至$1,712.25, 卑尔根 +126.75至$1,703.75, 不来梅哈芬 +126.75至$1,650.75, 波罗的海各港涨幅均接近 +120至 +124 (Muuga $1,747.50, Ventspils $1,748, Klaipeda $1,747, Riga $1,747.75, Liepaja $1,747, Kaliningrad $1,705.25, Ust-Luga $1,687.25, Primorsk $1,705.75)。美洲同步上行但幅度较小： Vancouver MGO +200至$1,607, Charleston +45.5, Miami +46.75, Philadelphia +49.25。VLSFO并未跟随一致 — 鹿特丹回落$6.38至$682.50, 休斯敦下跌$15.83至$721.50, 而波罗的海和西北欧各港则上涨$20–30 (汉堡 $757, Ust-Luga $785, 卑尔根 $796.25)。亚洲市场平静： 新加坡VLSFO $842 (−3.88), 香港 $876.50 (+3.5), 釜山 $954.33 (+2)。

本周市场关注苏伊士以东的燃料供应情况，真正关键的数字是MGO与VLSFO之间的价差。鹿特丹的价差为$734.50/mt ($1,417 MGO减$682.50 VLSFO)；按1,200吨MGO加油量计算为$881,400, 而同等吨数的VLSFO为$819,000 — 账面差异$62,400, 且这还未考虑脱硫塔经济性。Muuga的波罗的海VLSFO ($573) 比鹿特丹 ($682.50) 低$109.50/mt：按1,200吨加油量计算，账面上为$131,400。但一天$15,000租金的绕航，加上途中消耗的燃油，就会吞掉这$131,400中的很大一部分；如果下一票装货又回到ARA区域，账目还必须计入回程，届时安特卫普的VLSFO ($676.67) 和汉堡 ($757) 与Muuga价格的关系又各不相同。

美湾的VLSFO比ARA价差更大： 休斯敦 $721.50 对比新奥尔良 $840, 价差为$118.50/mt。布伦特 $99.34/bbl, WTI $94.33/bbl, EUAs €85.42/t。