波罗的海VLSFO折价属实但具品种针对性；巴西重新大幅下调；两处可疑报价被标记

Brent 102.12，WTI 91.29，EUA 86.01。波罗的海VLSFO报价是盘面上最便宜的——Tallinn、Muuga和Klaipeda均为573，Liepaja和Ventspils为623——而Rotterdam VLSFO为697。在573的港口，价差达124/mt。MGO方面则相反：波罗的海MGO报1,833.75–1,835.75，而Rotterdam为1,430，溢价403.75/mt。波罗的海只对燃烧VLSFO的船舶有利；MGO货载则会反转这一结论。

算一笔账：1,200 mt货载上124/mt的价差意味着148,800的账面差异。按15,000的日租金偏离一天，加上按Rotterdam价格697假设消耗30 mt VLSFO（20,910），成本为35,910——约为价差的24%。偏离两天为71,820，约占48%。仅凭账面数字就安排货载经Gulf of Finland之前，值得先算清楚。

巴西大幅重置：Rio 934（-120.75），Fortaleza 934（-113），Niteroi 933.75（-115.25），Paranagua 950（-116.25），Belem 1,002.50（-103.75）。Salvador报1,262.25（-122.50）是异常值，高出Rio 328.25；Santos报850.50，低于Rio 83.50。其他方面，Fujairah HSFO 589.63（-112.37）低于Singapore HSFO的695达105.37。两条数据警示：Zhoushan HSFO 6,154（+335）和Shanghai HSFO 6,428远高于盘面上所有其他HSFO报价，Seattle MGO在1,562.25的价格上显示+527的变动——使用前请核实。

市场动态：关注Rio Grande码头恢复加油作业、英国ETS对航运生效及其对租家的意义、一篇关于波动性与燃油附加费的文章，以及在美伊外交疑虑中油价延续涨势。